Набирать оборот, не оплачивая его
Почти весь фарм поинтов — это оплата тейкерской комиссии снова и снова. Маркетмейкер набирает тот же оборот с другой стороны стакана, а это разница между издержкой и почти безубыточностью.
Почему очевидный способ — самый дорогой
Очевидный способ набрать оборот — покупать и продавать по кругу. Каждая такая сделка переходит спред и платит тейкерскую комиссию, поэтому стоимость кампании растёт пропорционально обороту, который вы и пытаетесь нарастить.
Маркетмейкер набирает тот же оборот с пассивной стороны. Он ждёт, когда его исполнят, вместо того чтобы исполнять самому: комиссия переезжает с дорогой стороны тарифа на дешёвую, а спред начинает поступать, а не расходоваться.
- Круги тейкером стоят тем дороже, чем лучше работают.
- Мейкерское исполнение получает спред, а не платит его.
- Мерить надо мейкерскую долю, а не оборот.
В чём здесь настоящая издержка
Мейкерство тоже не бесплатно — оно проигрывает иначе. Вместо комиссии за сделку вы несёте неблагоприятный отбор и запас: цена уходит против позиции, которую вам оставили. Честная единица сравнения — издержка на миллион оборота: комиссии вместе с реализованным и нереализованным движением, делённые на оборот.
Это не постоянная величина. Она гуляет с рынком на десятки единиц от часа к часу, поэтому один удачный день не доказывает ничего. Судите по дням и сравнивайте с тем, во что обошёлся бы тот же оборот тейкером.
- Издержка на миллион — сопоставимая единица: комиссии плюс движение, делённые на оборот.
- Часовой шум велик. Сравнивать по дням, а не по сессиям.
- Точка отсчёта — сколько стоил бы тот же оборот тейкером.
Запустить, не отдавая распоряжение деньгами
Кампания за поинты, требующая права на вывод, не стоит никакого airdrop. Боту нужны ровно два права: поставить заявку и снять её. На площадках с подписным сеансовым ключом эта граница обеспечивается протоколом, а не обещанием в правилах.
Деньги всё время лежат на вашем счёте биржи. Ключ истекает сам, отзывается в любой момент, а чтобы остановить бота, ничьё согласие не нужно.
- Ключ только для торговли: поставить и снять, ничего больше.
- Деньги не покидают счёт, пути вывода попросту нет.
- Отзывается в любой момент, автоматический срок годности — подстраховка.
Где фармить
Рынок выбирают арифметикой, а не тем, чья программа поинтов выглядит щедрее. Рынок, где спред не покрывает стоимость круга, потеряет деньги быстрее, чем любое начисление их вернёт. А программы, вознаграждающие именно мейкерский объём, — это ровно те места, где у мейкера и так преимущество.
- Сверьте спред со стоимостью круга раньше, чем таблицу вознаграждений.
- Предпочитайте программы, считающие мейкерский объём или открытый интерес, а не число сделок.
- Глубокие живые книги дешевле в мейкерстве и вознаграждают ровнее.
Вопросы
Маркетмейкинг — хороший способ фармить поинты?
Обычно это самый дешёвый способ набрать тот же оборот, потому что исполнения приходят с пассивной стороны стакана. Издержка не исчезает, а меняет вид: вместо комиссии за сделку вы несёте неблагоприятный отбор и запас, и на рынке с рабочим спредом это, как правило, меньшее из двух.
Нужен ли боту для поинтов доступ к выводу средств?
Нет, и любому, кто его просит, следует отказать. Постановка и снятие заявок — весь необходимый набор прав. На площадках с подписным сеансовым ключом это ограничение обеспечивает сама биржа, а не обещание оператора.
Как честно сравнить две кампании?
По издержке на миллион оборота: свести комиссии с реализованным и нереализованным движением цены и поделить на набранный объём. Сравнивать по дням, а не по сессиям: часовой разброс достаточно велик, чтобы одна сессия ничего не значила.
Не пометят ли счёт за маркетмейкинг?
Предоставление настоящей двусторонней ликвидности — то самое поведение, ради которого биржи и вводят мейкерские скидки. Внимание привлекают самосведение сделок и схемы с накруткой, а это другая деятельность, и маркетмейкер ею не занят.