마켓메이킹과 펀딩 전략 비교

마켓메이커는 매수·매도 호가를 제공하고 한쪽이 먼저 체결되었을 때 남는 포지션을 관리합니다. 스프레드는 잠재적인 총수익 기회이지 보장된 이익이 아닙니다. 불리한 체결, 보유 포지션의 가격 변화, 수수료와 청산 비용이 그 기회를 없앨 수 있습니다.

펀딩 전략은 주기적인 펀딩비 수취가 예상되는 방향의 포지션을 잡고, 다른 포지션으로 가격 위험 일부를 헤지합니다. 현물과 무기한 선물을 조합하거나 서로 다른 거래소에서 반대 방향의 계약을 보유할 수 있습니다. 오늘의 양수 펀딩비가 내일도 유지되지는 않습니다.

Hyperliquid 공식 펀딩 문서는 해당 플랫폼의 지급 방식과 계산을 설명합니다. 다른 거래소의 정산 주기와 공식은 다를 수 있으므로 실제 선택한 시장의 규칙을 확인해야 합니다.

두 방식 모두 신뢰할 수 있는 체결이 필요합니다. 하지만 펀딩 차이를 찾는 일과 호가를 관리하는 일은 다릅니다. 거래대금이나 표시된 연환산 수익률 하나로 전략을 순위 매기지 말고 순손익, 묶이는 자금과 위험을 함께 비교하세요.

마켓메이커는 포지션을 빠르게 정리하려 할 수 있지만, 얕거나 빠르게 움직이는 주문장에서는 원하는 시점의 청산이 어려울 수 있습니다. 펀딩 전략은 보통 정산 시점에 포지션을 유지해야 하므로 보유 기간의 수입이 양쪽 진입·청산 비용을 먼저 충당해야 합니다.

반대편 포지션이 있다고 레버리지가 안전해지는 것은 아닙니다. 거래소 간 헤지에서는 한 계정의 평가이익이 다른 계정의 증거금을 제때 보충하지 못할 수 있습니다. 마켓메이킹에서도 한쪽 체결이 이어지면 포지션이 누적됩니다. 가용 잔액, 유지 증거금, 포지션 명목금액을 구분해서 확인하세요.

수익을 비교하기 전에 포지션 규모, 담보와 청산 규칙을 확인하세요. 마켓메이킹 재고 위험과 델타 중립 펀딩 전략을 참고할 수 있습니다. 헤지는 특정 가격 노출을 줄일 뿐 베이시스·유동성·플랫폼 위험까지 없애지는 못합니다.

명목금액 $10,000의 헤지 포지션에서 다른 비용 차감 전 순펀딩비를 하루 $4 받는다고 가정합니다. 양쪽 포지션을 열고 닫는 총비용이 $12라면, 지급액이 그대로인 첫 3일은 그 비용을 충당할 뿐입니다. 베이시스에서 $5 손실이 추가되거나 펀딩이 수입에서 지출로 바뀌면 결과도 달라집니다.

이것은 산술 예제이지 현재 거래 가능한 경로, 제품 실적이나 예측이 아닙니다. 양쪽 명목금액이 같고 지급액이 일정하며 헤지가 유지된다고 가정합니다. 부분 체결과 가격 변동으로 실제 조건은 달라질 수 있습니다. 차입 비용, 묶인 자금과 추가 수수료도 고려해야 합니다.

첫날 수입을 그대로 연환산하면 이런 가정을 숨기게 됩니다. 실제 정산된 펀딩비와 모든 진입·청산 체결을 기록하세요. 스캐너에 보이는 요율은 이미 받은 수익이 아니며, 높은 표시 수익률이 같은 규모와 비용의 체결 가능성을 입증하지도 않습니다.

준비된 마켓메이킹 모드를 살펴보려면 Vesper와 전략 가이드(영문)부터 읽으세요. 공개된 EXITE 가이드(영문)는 Entropy 모드의 진입 필터와 관련 비용을 설명합니다. EXITE를 범용 펀딩 차익거래 봇으로 보면 안 됩니다.

펀딩 보유 수익을 연구하려면 스캐너 소개, 펀딩비 표, 백테스터 안내를 확인하세요. 후보 경로와 과거 데이터를 연구하는 도구이며 화면에 표시된 경제성대로 실행할 수 있다는 증명은 아닙니다.

Arcus 대시보드 가이드(영문)는 시장 데이터를 읽는 배경을 제공합니다. 거래소 전체 활동만 보지 말고 해당 계약의 유동성, 데이터 시각과 거래 조건을 확인하세요.

호가 품질과 반복적인 포지션 사이클을 연구하려면 마켓메이킹이 그 과제에 가깝습니다. 헤지된 양쪽 포지션을 보유하며 순펀딩 수입을 연구하려면 펀딩 경로를 평가해야 합니다. 모든 시장과 계정 조건에서 항상 더 나은 방식은 없습니다.

두 방식 모두 비용 기록과 독립적인 포지션 확인, 장애 시 종료 절차가 필요합니다. 펀딩 방향은 바뀌고 헤지는 어긋날 수 있으며 API나 거래소가 일시적으로 응답하지 않을 수도 있습니다. 중지 후 무엇이 남는지 모른다면 먼저 절차를 확인하세요.

봇 위험 점검표, CPM 계산 방법, 공개 비용 안내를 함께 읽으세요. 이 글은 교육용 비교이며 수익, 원금 안전 또는 개인에게 적합한 전략을 보장하지 않습니다.