Что такое маркетмейкинг
Маркетмейкер выставляет котировки покупки и продажи, стремясь заработать спред. Когда первой исполняется одна сторона, на счёте появляется позиция, подверженная движению цены. Спред — потенциальная валовая выручка, а не гарантированная чистая прибыль.
Комиссии и неблагоприятное движение цены могут поглотить спред. CPM — затраты на миллион долларов оборота: чистые затраты сессии делят на исполненный оборот и умножают на 1 000 000. Меньший CPM означает меньшие удельные издержки, но не обязательно прибыльную или более безопасную сессию. Проверяйте также P&L в долларах, открытую позицию и период измерения.
Комиссии — часть CPM, но не его математический минимум: реализованная прибыль может их компенсировать, а убыток — увеличить затраты. Сравнивайте одинаковые правила подсчёта оборота, периоды и состав комиссий. Подробнее: расчёт CPM и издержки продукта и площадки.
Золото и S&P 500
Argent поддерживает эти два рынка. До выставления заявки сопоставьте её размер с текущей глубиной обеих сторон стакана. Глубина меняется в течение сессии: вчерашняя небольшая заявка сегодня может оказаться крупной относительно доступной ликвидности.
- Золото (XAU)
Проверьте действующий контракт, доступность торгов, спред и глубину на площадке. Бессрочный контракт на товар не означает владения физическим золотом.
- S&P 500 (US500)
Проверьте условия индексного контракта и ликвидность, в том числе вне часов базового рынка. Редкие исполнения могут объясняться тонким стаканом, но сами по себе не доказывают исправность соединения и обработки ордеров.
Доступные рынки — ограничение продукта, а не доказательство самых низких издержек на этих рынках. Проверьте список в текущих настройках стратегии.
Подключите Ondo и проверьте разрешения
Откройте страницу подключения и выберите Ondo. До разрешения торгов проверьте аккаунт и запрашиваемые права. На иллюстрации кошелёк создаёт торговый ключ без ручного копирования. Не давайте разрешение на вывод и не передавайте seed-фразу. Торговый доступ всё равно позволяет выставлять реальные заявки и терять деньги.
У Ondo показан значок Argent с двумя рынками: золотом и S&P 500.
Описанный релиз использовал доступ по приглашению. Перед пополнением проверьте текущие условия подключения. Если нужно приглашение, существующая реферальная ссылка содержит код 867C4M. Приглашение не гарантирует доступ или доходность. Иллюстрации настройки аккаунта — в гайде Ondo.
Убедитесь, что выбран Argent
Откройте Settings → Strategy и проверьте Argent. В интерфейсе релиза на скриншоте он первый; у существующего аккаунта может сохраниться другой выбор. Перед сменой режима завершите предыдущую сессию и проверьте отсутствие оставшихся ордеров и позиции.
Список стратегий релиза с выбранным Argent.
Золото или S&P 500
Выберите XAU или US500 в списке Argent. Для последующей смены рынка сначала нажмите Stop, проверьте на площадке отсутствие позиции и открытых ордеров, затем завершённую сессию в History. Только после этого выбирайте следующий рынок и начинайте новый прогон.
Два рынка в интерфейсе релиза. Цены на скриншоте не являются текущими котировками.
Какой объём будет работать
Перед Start и подтверждением авторизации проверьте залог, плечо, показанный размер заявки и лимит позиции. Плечо увеличивает экспозицию относительно маржи и может повышать риск ликвидации.
Ориентируйтесь на лимиты текущего аккаунта. Примеры релиза не обещают, что сегодня действует та же формула размера, а лимит заявки не гарантирует максимальный убыток. Не повышайте плечо только ради обхода ограничения размера заявки.
Перед первыми котировками может идти накопление истории стакана. Читайте текущую фазу и проверяйте свежесть данных. Длительное бездействие, ошибки авторизации или отсутствие защиты требуют проверки; не считайте любой простой прогревом.
Во время работы индикатор показывает режим и его текущую фазу.
О чём говорит кабинет
Карточка Pulse объясняет сообщаемую фазу. Making markets — двустороннее котирование; Working off inventory — сокращение позиции; Holding for calm — задержка новых входов защитным фильтром. Название фазы не является независимым доказательством состояния ордеров на площадке. При устаревшем или противоречивом экране проверьте свежие исполнения, позиции и ордера.
Настройки и обновляемые счётчики циклов, исполнений и объёма котировок.
Читайте CPM вместе с оборотом, комиссиями и реализованным P&L. Проверьте состав комиссий карточки и реальные исполнения: не вычитайте комиссию и не прибавляйте rebate дважды.
При малом обороте CPM может резко меняться; при нулевом исполненном объёме он не определён. Никакая фиксированная сумма оборота не гарантирует устойчивую оценку. Открытая позиция, фандинг и период измерения могут влиять на сравнение работающих сессий.
Котировки, выходы и реальные исполнения
Argent уделяет внимание размещению котировок и выходу из позиции. Оценивайте эти механизмы по реальным исполнениям за сопоставимые периоды, а не как обещание меньших издержек на любом рынке.
- Обновление котировок
При изменении стакана котировки могут перевыставляться. Новая заявка может потерять место в очереди или быть отклонена, если рынок сдвинулся до её принятия.
- Котировки для выхода
Режим стремится поставить закрывающую заявку внутри спреда, если это допускают стакан и maker-ограничения. Принятие, исполнение и размер комиссии не гарантируются.
- Размер выхода по остатку
Размер закрывающего ордера должен соответствовать оставшейся позиции. Проверьте reduce-only защиту и итоговое исполненное количество.
- Результат
Сопоставляйте оборот сессии, комиссии и реализованный P&L вместе. Корректное сравнение требует указанного периода, сопоставимых настроек и достаточного числа завершённых сделок.
Что меняется при увеличении заявки
Крупные заявки могут увеличить и оборот, и издержки исполнения. Помимо маржи важны глубина стакана, место в очереди и открытая позиция. Перед сравнением двух размеров проверьте следующее.
| Проверка | Меньшие заявки | Большие заявки |
|---|---|---|
| Глубина стакана | Проверьте минимум и очередь | Проверьте объём рядом с котировкой |
| Позиция | Меньше номинал одного исполнения | Больше риск после односторонних исполнений |
| Выходы | Задержки всё равно возможны | Для закрытия может требоваться больше ликвидности |
| Сравнение затрат | Одинаковые период, тариф комиссии и правила оборота | |
Исторические симуляции не доказывают безопасный размер для реальной торговли и не предсказывают текущий CPM. До изменения экспозиции изучите контроль позиции и выхода.
Остановите и проверьте завершение
В описанном релизе Argent не было автоматического стопа по просадке или таймера работы. Не рассчитывайте на скрытый порог убытка, который завершит сессию. Перед Start проверьте действующие средства управления режимом.
Маркетмейкер может удерживать позицию, пока её нереализованный результат меняется. Временный убыток может расти, а не восстанавливаться. Закрытие браузера или отключение кошелька не заменяет серверную процедуру Stop.
- Лимиты — не страховка
Лимиты позиции и фильтры волатильности ограничивают отдельные действия. Они не ограничивают любой убыток и не обеспечивают мгновенный выход при гэпе, недостатке ликвидности или сбое.
- Проверьте конечное состояние
Используйте Pause / Stop и выполните запрошенную авторизацию. Дождитесь Stopped, затем независимо проверьте на площадке нулевую позицию и отсутствие открытых ордеров, а также History. Закрытие может исполниться как taker и зафиксировать убыток. При ошибке или неизвестном состоянии не запускайте другую сессию: проверьте площадку и обратитесь в поддержку. Отзыв ключа сам по себе не отменяет существующие ордера и не закрывает позицию.
Чего Argent не умеет
Устранить риск аккаунта. Используйте только торговые разрешения и проверяйте актуальные детали авторизации площадки. Даже ключ без вывода может совершать убыточные сделки. Не передавайте его поддержке и не вводите seed-фразу на сайте.
Обещать доходность. Комиссии, неблагоприятные исполнения и убытки позиции могут превысить доход от спреда и возможные rebates. Оборот не равен доходу.
Торговать другими рынками. Только золото и S&P 500. Для других рынков в кабинете есть универсальные режимы.
Argent и Cypher: как читать позицию и выходы