암호화폐 마켓메이킹: 호가에서 포지션 종료까지
마켓메이커는 다른 참여자가 거래할 수 있는 주문을 내고 체결 가격과 적용 가능한 리베이트에서 수익을 추구합니다. 거래량은 활동이지 수익이 아닙니다. 재고 손실과 거래 비용이 스프레드를 초과할 수 있습니다.
마켓메이커가 하는 일
매수 호가와 매도 호가가 체결되면 포지션이 생기거나 줄어듭니다. 이후 가격, 잔액과 노출에 맞춰 주문을 조정합니다. 전략은 양방향 또는 한쪽만 호가하거나 대기할 수 있으며, 항상 두 주문이 있어야 하는 것은 아닙니다.
무기한 선물에는 증거금과 펀딩 지급 가능성도 있습니다. 마켓메이킹 자체가 델타 중립은 아닙니다. 별도 헤지는 방향성 노출을 줄일 수 있지만 실행 경로와 비용을 하나 더 만듭니다.
화면의 스프레드가 이익은 아닌 이유
최우선 매수·매도 가격 차이는 제시된 호가이지 완료된 왕복 거래의 결과가 아닙니다. 주문이 미체결 또는 부분 체결되거나, 체결 직후 가격이 불리하게 움직일 수 있습니다. 마지막 경우를 역선택이라고 합니다.
실제 진입·종료 가격에 메이커·테이커 수수료, 적용되는 빌더 수수료, 펀딩과 실현 손익을 함께 계산해야 합니다. 리베이트는 일부 비용을 줄일 수 있지만 수익을 보장하지 않습니다. 계정 등급과 주문 유형도 중요합니다.
성과 약속이 아닌 가상 계산
한 단위를 $100.00에 사고 $100.02에 팔았다고 가정하면 총 거래 이익은 $0.02입니다. 모든 수수료가 $0.03이고 펀딩이 0이면 순손익은 −$0.01입니다. 매수·매도를 모두 더한 체결 거래대금은 $200.02입니다.
이는 Vesper 실적이 아닌 교육용 가정입니다. CPM 가이드(영문)는 순비용을 거래대금 백만 단위로 환산하는 방법을 설명합니다. 열린 포지션과 거래대금 집계 방식이 다르면 CPM을 직접 비교할 수 없습니다.
전략 비교에 필요한 기록
손실 주기와 강제 종료를 포함한 전체 관찰 기간을 보관하세요. 순손익, 실제 거래대금, 메이커 비중, 노출, 낙폭과 미종료 포지션을 함께 제시하고 날짜·시장·비용 가정과 실거래·시뮬레이션·예시 여부를 밝히세요.
짧은 보유는 노출 시간을 줄일 수 있지만 빠른 종료를 강제하면 테이커 비용이나 슬리피지가 커질 수 있습니다. 메이커 비중이 높아도 유리한 가격에 체결됐다는 뜻은 아닙니다. 숫자 하나가 아니라 조건과 불확실성을 비교해야 합니다.
Vesper에서 살펴볼 내용
Vesper는 지원 거래소에서 설정된 마켓메이킹 모드를 제공합니다. 전략·거래소 가이드(영문)부터 확인하세요. 제공 기능, 설정과 권한은 선택한 모드에 따라 다르며 EXITE와 Cypher에는 별도 가이드가 있습니다.
권한 승인 전에 비용 안내(영문)와 위험 통제 점검표(영문)를 읽으세요. 출금 권한이 없어도 거래 권한으로 손실 포지션이 생길 수 있습니다.
출처와 범위
2026년 9월 26일 검토. Vesper 운영사 SypherScore가 작성한 교육용 설명이며 독립 성과 순위나 투자 권유가 아닙니다. 과거 시스템 전체 수치를 현재 성과처럼 제시하지 않습니다.
자주 묻는 질문
암호화폐 마켓메이킹은 수익이 나나요?
수익과 손실 모두 가능합니다. 체결 품질, 재고 가격 변화, 수수료와 펀딩이 중요합니다. Vesper 사용이나 높은 거래량이 수익을 보장하지 않습니다.
마켓메이킹과 펀딩 차익거래는 같은가요?
아닙니다. 마켓메이킹은 유동성 공급과 체결 관리에, 펀딩 차익거래는 헤지 포지션의 펀딩 지급에 초점을 둡니다. 둘 다 손실이 날 수 있습니다.
최소 얼마가 필요한가요?
보편적인 안전 최소금액은 없습니다. 최소 주문, 증거금, 레버리지와 불리한 가격 변동에 대한 여유를 고려해야 합니다. 거래소 최소 주문을 충족해도 안전한 규모라는 뜻은 아닙니다.